L'argent est voler hors de la Chine Chines gros trésorerie pile diminue. Lundi, la banque centrale de la Chine a déclaré 3,4 billions de réserves de change, le niveau le plus bas depuis début 2013. Novembre a été l'une des plus grandes baisses jamais. Beaucoup d'investisseurs tentent d'obtenir au moins une partie de leur argent hors du pays. Beaucoup de Chinois voient de meilleures opportunités à l'étranger, que ce soit à New York ou à Londres. Art cher, ou des actions et des obligations dans d'autres pays. Les données exactes sont difficiles à obtenir de la Chine, mais Capital Economics prévoit que Novembre a établi un record pour les personnes qui déplacent de l'argent hors de la Chine - ce que l'on appelle les sorties de capitaux. Les données d'aujourd'hui suggèrent que les sorties de capitaux ont fortement augmenté le mois dernier, a déclaré Julian Evans-Pritchard, économiste en chef de la Chine pour la firme de recherche Capital Economics. Toutes les preuves suggèrent que l'argent a été coulant hors du pays à un rythme rapide depuis août, lorsque la Chine a frappé le monde avec une dévaluation surprise de sa monnaie, le yuan. Le gouvernement chinois a simplement déclaré que tout d'un coup, le yuan valait moins. Cela a causé une vente massive sur le marché boursier chinois et craint que l'économie chinoise ralentisse encore plus que le gouvernement ne laisse passer. Lorsque l'argent quitte la Chine, cela signifie que les gens négocient leur yuan pour des dollars, des euros et d'autres devises. Cela fait que le yuan chute encore plus en valeur. La banque centrale chinoise semble essayer de contrebalancer que, en utilisant ses réserves de change pour racheter du yuan. C'est une stratégie que beaucoup de pays utilisent, mais elle rend le fonds de réserve de jour pluvieux plus bas. L'autre explication de la grande chute des réserves de la Chine en novembre est que le total est indiqué en dollars américains. Le dollar a gagné en valeur contre la plupart des autres devises le mois dernier, ce qui signifie que les euros ou yens Chine détenue serait moins précieux. Il semble raisonnable de supposer que près de la moitié de la baisse des réserves de la Chine peut être attribuée aux aléas du marché des changes, dit Marc Chandler, chef de la stratégie monétaire à Brown Brothers Harriman. La Chine considère les sorties de capitaux comme un problème. Plus de 500 milliards ont quitté la Chine jusqu'à présent cette année, selon les données du Trésor américain jusqu'en août. La Chine limite le montant d'argent qu'un individu peut sortir du pays à 50 000 par an. Mais cet automne, Pékin a même réprimé la quantité d'argent que ses citoyens peuvent retirer des guichets automatiques à l'étranger, une autre tentative pour empêcher l'argent de quitter le pays. CNNMoneys Charles Riley a contribué à cet article. Chinax2019s L'accumulation de réserves de change à long terme de génération-génération peut être terminée, remodelant la politique monétaire et érodant une politique monétaire. Source de la demande de bons du Trésor américain. Le stock de Chinax2019s, le worldx2019s le plus important depuis 2006, sera de 3,5 trillions à 4 trillions ou moins à la fin de 2015, selon 12 des 18 économistes dans un sondage de Bloomberg. Onze disaient que les 3,99 milliards de dollars affichés le 30 juin étaient le sommet. À mesure qu'elle se dirige vers une économie plus axée sur le marché, la Chine a cessé les achats réguliers de devises étrangères et libère des restrictions sur le flux d'argent à l'intérieur et à l'extérieur du pays. Moins d'achats d'actifs étrangers atténuent la nécessité d'imprimer, puis de bloquer la monnaie locale, donnant plus de place pour stimuler une économie qui a grandi l'année dernière au rythme le plus lent depuis 1990, selon les économistes x2019 projections. X201C Pour la banque centrale Chinax2019s, cela signifie que la source la plus importante de liquidité a disparu, x201D a déclaré Xi Junyang, professeur de finance à l'Université de Shanghai des finances et de l'économie. X201Ci signifie que la banque centrale doit trouver d'autres sources pour injecter des liquidités - elle doit couper les réserves requises, elle doit créer plus d'outils d'open market. x201D Les réserves de Chinax2019s au 31 décembre étaient de 3,9 billions, selon l'économiste médian Prévisions avant les données attendues cette semaine. En Janvier 1979, lorsque l'ancien chef de file Deng Xiaoping a visité la Chine des États-Unis avait seulement 167 millions de réserves de change. En adoptant un modèle de croissance axé sur les exportations et une politique monétaire rigide qui a encouragé à gagner des liquidités étrangères, les réserves ont augmenté à 140 milliards en 1997, l'année où Deng est mort. La crise financière asiatique qui a commencé la même année a renforcé la poussée pour accumuler des billets de banque en tant que tampon à la tourmente globale. Depuis l'entrée de Chinax2019 dans l'Organisation mondiale du commerce en 2001, les excédents commerciaux et les entrées de capitaux ont vu le PBOC intervenir dans les marchés des devises pour empêcher les gains aigus du yuan. Pour chaque dollar acheté, la banque centrale a dû imprimer la monnaie locale. Pour assurer une telle flambée de liquidité n'a pas stimulé trop d'inflation, il a fait des banques de réserver de plus en plus d'argent. Les plus grandes banques d'aujourd'hui doivent mettre de côté 20 pour cent des dépôts dans ce qu'on appelle le ratio des réserves obligatoires. X201C Ils ont eu à stériliser pour compenser l'effet des achats sur l'offre de monnaie domestique, x201D dit Nicholas Lardy, auteur du livre x201CMarkets Over Maox201D et un membre senior à l'Institut Peterson pour l'économie internationale à Washington. X201C La banque Peoplex2019s de la Chine peut diminuer les banques x2019 RRR par un cumulatif de 100 points de base au premier semestre, selon les économistes x2019 prévisions dans un Bloomberg Enquête du 18 au 23 décembre. Dans le même temps, Lardy a déclaré que la Chine, le plus grand créancier étranger aux États-Unis, a trop d'effet x201D sur le marché du Trésor comme la réduction des achats de la Chine et d'autres marchés émergents arenx2019t assez important pour avoir un impact majeur sur un marché x201Cvery broadx201D. Comme les réserves cessent de croître, les autorités chinoises pourraient accorder une importance croissante aux bons du Trésor des États-Unis, a déclaré Li Jie, chef du bureau de recherche des réserves de devises de l'Université centrale des finances et de l'économie de Pékin. X201CYou valeur de vos actifs lorsque les actifs arenx2019t en croissance, x201D dit Li. X201CPour les dernières années, la Chine a parlé de stimuler le retour des réserves de change. Comme la taille de la réserve atteint son apogée, cependant, la Chine est susceptible de déplacer l'accent sur la liquidité. x201D Chinax2019s Administration d'État des changes en charge de la gestion au jour le jour du stock n'a jamais publié une ventilation des réserves. Rapport COFER Globalement, la proportion des allocations divulguées investies en dollars des États-Unis a augmenté à 62,3 pour cent au troisième trimestre de 2014, selon le rapport du Fonds monétaire international2019 sur la composition des devises des réserves officielles de change, connu sous le nom de COFER. Cela a été entraîné par la force du dollar plutôt que des allocations accrues comme x201Creserve gestionnaires ont été la natation contre la marée USD plus fort, x201D Kevin Hebner, un stratège de change à JPMorgan Chase amp Co. à New York, a écrit dans un rapport ce mois-ci. Au-delà de 2015, le déclin glaciaire x201Ca semble probablex201D comme les gestionnaires de réserve de diversifier, at-il dit. Le vice-gouverneur de la BPC, Yi Gang, qui supervise la trésorerie de Chinax2019s, a déclaré en novembre 2013 qu'il ne bénéficie plus au pays d'augmenter le stock et que l'appréciation du yuan profite plus de gens en Chine qu'il n'en souffre. La Chine peut nommer le président de la Banque de Shanghai à la tête du régulateur des changes après que Yi a été promu l'an dernier, selon des personnes familières à la question. Premier ministre Li Keqiang a déclaré le mois dernier que les réserves devraient soutenir les industries chinoises s'aventurer à l'étranger. Efforts de diversification Les efforts passés de diversification ont débouché sur le renflouement des banques d'État au début des années 2000 et la création de China Investment Corp. en 2007. Aujourd'hui, la trésorerie sert à financer les ambitions régionales: les réserves représenteront 65% Silk Road Fund, China Securities Journal rapporté ce mois-ci, citant des personnes non identifiées. Les plus importantes nouvelles du marché de la journée. Les réserves de devises de la Chine ont affiché leur plus forte baisse mensuelle record en août, reflétant les tentatives de Beijings d'arrêter une chute du yuan et de stabiliser les marchés financiers suite à son mouvement surprise de dévaluer La devise le mois dernier. Les réserves de la Chine, les plus grandes du monde, ont chuté de 93,9 milliards le mois dernier pour s'établir à 3,557 milliards, selon des données de la banque centrale lundi. La baisse a laissé les observateurs du marché s'interroger sur la façon dont les efforts soutenus de la Chine pour soutenir le yuan sont, comme les flux de capitaux hors du pays en raison de craintes d'un ralentissement économique et les perspectives de hausse des taux d'intérêt. Une intervention fréquente permettra de brûler rapidement les réserves de change et de resserrer la liquidité du marché onshore, a déclaré Zhou Hao, économiste principal de Commerzbank à Singapour. Yuan dévalorisation isnrsquot plus: Chercheur Mardi, 18 Août 2015 1:30 AM ET 03:08 Le yuan offshore affaibli suite à la libération des données pour le commerce à un record d'escompte au taux onshore, suggérant que les investisseurs croient que le taux officiel est maintenu trop élevé. Il y avait cependant un soulagement que la baisse des réserves n'ait pas été plus importante, et certains commentateurs ont prédit à la veille de l'annonce que la baisse pourrait atteindre 200 milliards. Pourtant, les économistes estiment que la chute a été probablement légèrement au-dessus du chiffre de 94 milliards, étant donné l'impact positif des changements d'évaluation que le dollar a chuté contre les principales devises. Une grande partie des réserves de la Chine est détenue par les bons du Trésor des États-Unis. La baisse des réserves s'est accélérée après la dévaluation de près de 2% du yuan par Chinas le 11 août, ce qui a alimenté de nouvelles inquiétudes au sujet de l'économie et de la forte vente de la monnaie. La Chine a été tellement surprise par la réaction à la dévaluation qu'il est susceptible de garder le yuan sur une laisse serrée à court terme pour éviter les craintes d'une guerre monétaire mondiale, les initiés de la politique ont dit à Reuters. Les marchés toujours inquiets des autorités chinoises sont maintenant déterminés à montrer que leurs marchés financiers sont redevenus normaux, après la dévaluation du yuan, ou renminbi, couplée à des fluctuations sauvages de ses marchés boursiers a causé des tremblements sur les marchés partout dans le monde. Le gouverneur de la Banque centrale de Chine, Zhou Xiaochuan, a déclaré aux dirigeants financiers des 20 plus grandes économies du monde au cours du week-end que les marchés financiers chinois avaient presque terminé leur correction après une forte hausse des cours des actions au cours du premier semestre. Actuellement, le renminbi au taux de change du dollar tend déjà vers la stabilité, l'ajustement boursier est déjà approximativement en place et les marchés financiers peuvent être attendus pour être plus stables, Zhou a dit aux ministres des Finances du G20 en Turquie, selon un rapport de la banque centrale. Les commentaires de Zhous, couplés aux promesses des régulateurs d'approfondir les réformes des marchés financiers, ont eu un impact limité sur la stabilisation des marchés boursiers de la Chine lundi, qui a fermé avant la publication des données sur les réserves. L'indice CSI300 des plus grandes actions de Shanghai et de Shenzhen a fermé 3,4 pour cent, tandis que l'indice composé de Shanghai a été de 2,5 pour cent plus bas, le premier jour de négociation après un week-end long de quatre jours. Les marchés boursiers chinois ont chuté de 40 pour cent depuis la mi-juin, malgré les autorités libérant une volée de réponses politiques pour essayer de freiner les chutes. Chinas actions régulateur a déclaré dimanche dernier qu'il faudrait plus de mesures pour assurer des marchés stables. Le gouvernement n'interviendra normalement pas, mais quand il ya des fluctuations anormales et sévères sur les marchés, le gouvernement ne peut pas simplement rester à l'écart et doit prendre des mesures décisives et opportunes, la Chine Securities Regulatory Commission a déclaré. Il a ajouté qu'il envisagerait de lancer un système de disjoncteur pour les indices boursiers du pays, d'arrêter le commerce si il ya des mouvements de prix particulièrement sauvages. La semaine dernière, la communauté chinoise des investisseurs a été mise en péril suite aux informations diffusées par les médias selon lesquelles la présidente chinoise de Man Group Plc, Li Yifei, avait été mise en détention pour aider une enquête policière sur la volatilité boursière. Cependant, Li a déclaré lundi à Reuters que les rapports étaient incorrects, disant qu'elle passait la semaine dernière dans les réunions de l'industrie et a ensuite pris un voyage de 5-6 jours pour méditer. Les inquiétudes économiques Le gouvernement de la Chine pousse également sur les tentatives de soulager les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique du pays. Le ministre des Finances, Lou Jiwei, a déclaré dans un communiqué de la banque centrale que les dépenses du gouvernement central augmenteraient de 10 pour cent cette année, en hausse par rapport à la croissance de 7 pour cent prévue au début de 2015. Une série de données économiques atténuantes a rendu plus difficile pour les Chinois Les régulateurs de ramener la stabilité sur leurs marchés, comme les peurs se développent d'un atterrissage difficile pour la deuxième économie mondiale. Plus tôt lundi, la Chine a révisé en bas de sa lecture pour la croissance en 2014, disant que l'économie a augmenté de 7,3 pour cent, un cran au-dessous de l'estimation précédente de 7,4 pour cent. Cette année, l'économie se dirige vers son expansion la plus lente depuis 25 ans et des inquiétudes se sont élevées sur le fait qu'elle pourrait manquer la prévision de croissance officielle d'environ 7 pour cent. Toutefois, les analystes estiment que les dépenses publiques accrues, combinées à cinq réductions des taux d'intérêt depuis novembre dernier, signifient que le risque a diminué. Nous sommes persuadés que les stimulants monétaires, budgétaires et macroprudentiels considérables déjà en place et prévus augmenteront d'environ 7% la croissance annuelle, a déclaré Tim Condon, responsable de la recherche pour l'Asie chez ING Bank à Singapour. L'agence chinoise de planification économique a tenté de confirmer cette opinion en disant lundi que l'utilisation de la puissance du pays, le fret ferroviaire et le marché immobilier ont tous montré des améliorations depuis août, indiquant que l'économie se stabilise. L'économie devrait maintenir une croissance régulière et nous sommes en mesure d'atteindre l'objectif de croissance économique annuelle, a déclaré la NDRC.
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